Vláda schválila novelu, podle které transformované fondy skončí k 31. prosinci 2036.1 Je v nich 332 miliard korun a zhodnocení, které dlouhodobě nestíhá inflaci. Zároveň se mění podpora pro mladé, poplatky i způsob investování. Tady je, co z toho platí pro koho a co se stane, když neuděláte nic.
Nejdřív to podstatné: zatím neplatí nic
Vláda schválila návrh novely zákona o doplňkovém penzijním spoření. Ten teď míří do Sněmovny a následně do Senátu. Navrhovaná účinnost je 1. leden 2027.
Píšu to hned na začátku, protože v příštích týdnech uvidíte spoustu textů, které začínají větou „od ledna dostanete dvojnásobek“. Nedostanete. Zatím je to návrh, který může projít změnami, a v parlamentu se toho může stát ještě dost, třeba právě v oblasti poplatků, proti kterým se penzijní společnosti ohradily nejhlasitěji.
Zároveň je to přesně ten okamžik, kdy má smysl se s tím zabývat, nenechávat to až do ledna a připravovat to již teď ve svém investičním plánu.
Pět změn v přehledu
| Oblast | Dnes | Podle návrhu |
|---|---|---|
| Státní příspěvek do 29 let vč. | 20 % z vkladu, max. 340 Kč | 40 % z vkladu, max. 680 Kč |
| Děti do 18 let | Nárok od vkladu 500 Kč | Nárok už od 100 Kč, sazba 40 % |
| Účastníci od 30 let | 20 %, max. 340 Kč | Beze změny |
| Poplatek za správu majetku | 0,4–1 % podle typu fondu | Strop 0,5 % |
| Poplatek za zhodnocení | 10–15 % | Zrušen |
| Alternativní fondy | 2,5 % / 25 % | Beze změny (výjimka) |
| Investiční strategie | Volba účastníka podle dotazníku | Strategie životního cyklu jako výchozí |
| Předčasný výběr | Prakticky nemožný bez ztráty podpory | Až 1/3 prostředků po 10 letech, nárok zaniká v 36 letech |
| Transformované fondy | Běží bez omezení | Konec k 31. 12. 2036 |
Ve stejném balíku je ještě jedna věc, která se nemění a přesto o ní většina lidí neví: předdůchod2 lze čerpat jen z doplňkového penzijního spoření, ne z transformovaného fondu. Vracím se k tomu níž, protože pro část lidí je to důležitější než všechno ostatní v téhle tabulce.
Transformovaný fond: garance, která je ve skutečnosti strop
Tohle je jádro celé věci, a proto mu dám nejvíc prostoru.
Transformovaný fond je staré penzijní připojištění. Uzavřít se dalo naposledy na konci roku 2012. Přesto v něm k 30. červnu 2026 pořád spořilo 1 575 281 lidí s celkovým majetkem 332,124 miliardy korun3. To je zhruba každý druhý účastník třetího pilíře v Česku.
Hlavní argument, který tyto smlouvy drží naživu, je garance nezáporného zhodnocení. Fond nesmí za rok skončit v minusu. Zní to jako ochrana.
Ve skutečnosti je to strop. A tady je proč.
Fond, který nesmí skončit rok v minusu, si nemůže dovolit držet nic, co v průběhu roku výrazně kolísá. Musí tedy jít do dluhopisů a hotovosti. Reálná struktura transformovaných fondů k 30. 6. 2026 vypadala takto:
- dluhopisy zemí OECD a mezinárodních institucí: 76,5 %
- bankovní účty a termínované vklady: 14,5 %
- akcie a akciové fondy včetně ETF: 5,9 %
Necelých šest procent v akciích. To je portfolio, které se nemá jak dostat výrazně nad inflaci, ne kvůli špatnému řízení, ale kvůli konstrukci produktu.
Jak to vypadá ve výsledku: za první pololetí 2026 připsaly transformované fondy v souhrnu zhruba 0,9 %. Dynamické účastnické fondy v doplňkovém penzijním spoření za stejné období 11,45 %, vyvážené 6,89 %, povinné konzervativní fondy 1,82 %.
Na průměrném zůstatku v transformovaném fondu, který dnes činí zhruba 211 000 Kč, je rozdíl mezi 0,9 % a 11,45 % přibližně 22 000 korun. Za šest měsíců.
Musím k tomu rovnou dodat dvě věci, aby to číslo nebylo zavádějící. První pololetí 2026 bylo pro akcie silné a v jiném období může být rozdíl výrazně menší nebo dokonce opačný – dynamický fond umí skončit rok i v minusu, transformovaný ne. Argument tedy nestojí na jednom pololetí.
Stojí na tom druhém: nominálně v transformovaném fondu neztratíte, reálně ztrácíte skoro každý rok. Portfolio se šesti procenty akcií nemá dlouhodobě čím inflaci porazit. A to je u produktu, kde je horizont dvacet nebo třicet let, ten podstatnější problém.
Co se stane, když neuděláte nic
Podle návrhu skončí transformované fondy 31. prosince 2036. Kdo si prostředky do té doby sám nepřevede do doplňkového penzijního spoření, o peníze samozřejmě nepřijde, budou převedeny do povinného konzervativního fondu u téže penzijní společnosti. Dosavadní doba spoření se započítá, určené obmyšlené osoby zůstávají v platnosti.
Povinný konzervativní fond ale připsal za první pololetí 2026 1,82 %. Je to nejopatrnější fond v celé nabídce. Pokud tedy někdo neudělá nic, systém ho automaticky přesune z jednoho konzervativního řešení do druhého konzervativního řešení. Změna strategie bude do šesti měsíců po převodu bez poplatku, ale musí o ni požádat sám.
Návrh navíc počítá s tím, že v závěru se možnosti postupně uzavírají: od ledna 2032 se nemá přihlížet k žádosti o výplatu penze (s výjimkou penze na dobu určitou, která skončí do konce roku 2036), od července 2036 k výpovědi smlouvy a k žádosti o jednorázové vyrovnání, od září 2036 k žádosti o odbytné nebo o převod.
Deset let zní jako spousta času. Ze zkušenosti vím, jak to dopadá. Osm let se neděje nic a pak přijde poslední rok, kdy se rozhoduje ve spěchu a bez přehledu.
Mimochodem, ten pohyb už začal: jen za druhé čtvrtletí 2026 odešlo z transformovaných fondů 72 717 lidí, ale do doplňkového penzijního spoření v rámci své penzijní společnosti si prostředky převedlo jen 31 786 z nich. Zbytek smlouvu ukončil úplně. To je přesně ta reakce, které je škoda, vyřešit dvacetiletou smlouvu jejím zrušením.
Předdůchod: možnost, kterou transformovaný fond nemá
Zhodnocení je jeden důvod k převodu. Tenhle je podle mě ještě zajímavější a mluví se o něm výrazně méně.
Předdůchod lze čerpat pouze z doplňkového penzijního spoření. Z transformovaného fondu ne. Kdo má staré penzijní připojištění a chtěl by ho využít, musí nejdřív požádat o převod. Odspořená doba z původní smlouvy se přitom započítá, takže o roky nikdo nepřijde.
Předdůchod není státní dávka. Je to způsob, jak si vyplácet vlastní naspořené peníze až pět let před dosažením řádného důchodového věku. To, co ho dělá zajímavým, jsou tři věci, které k tomu stát přidává:
Nekrátí budoucí starobní důchod. Tohle je zásadní rozdíl proti předčasnému důchodu, který je krácený trvale, na celý zbytek života. Předdůchod výši státního důchodu nesnižuje.
Doba čerpání se počítá jako vyloučená doba. Předchozí výdělky se tím neznehodnocují a výpočet budoucího důchodu si nepohorší.
Zdravotní pojištění za vás hradí stát. Po celou dobu předdůchodu jste státní pojištěnec. Sociální pojištění platit nemusíte, přihlásit se k němu dobrovolně můžete.
K tomu můžete během předdůchodu pracovat bez jakéhokoli omezení výdělku, což je něco, co u předčasného důchodu neplatí.
Podmínky, které je potřeba splnit
- Do řádného důchodového věku zbývá nejvýše pět let.
- Předdůchod se čerpá minimálně dva a maximálně pět let.
- Doba spoření: alespoň 60 měsíců u smluv uzavřených do 31. 12. 2023, u smluv od 1. 1. 2024 alespoň 120 měsíců. Doba odspořená v transformovaném fondu se započítává.
- Měsíční výplata musí dosáhnout zákonného minima, které se odvíjí od průměrné mzdy. Pro rok 2026 je to zhruba 14 500 Kč měsíčně.
Z toho posledního bodu plyne to podstatné. Na dva roky předdůchodu potřebujete mít na smlouvě přibližně 350 000 Kč, na plných pět let zhruba 870 000 Kč. Chybějící část je možné před podáním žádosti jednorázově doplnit, a to je věc, kterou má smysl plánovat několik let dopředu, ne měsíc před podáním žádosti.
Průměrný zůstatek v transformovaném fondu je dnes 211 000 Kč. Většina lidí tedy zatím nemá naspořeno ani na minimální variantu. To je zároveň odpověď na otázku, proč předdůchod k 30. 6. 2026 pobíralo jen 8 076 lidí z bezmála čtyř milionů účastníků třetího pilíře. Průměrná měsíční výše vypláceného předdůchodu činila 16 909 Kč.
Předdůchod je nástroj pro toho, kdo si ho dokázal připravit. Pro člověka s vyššími příjmy, který zvládne odkládat víc než zákonné minimum, je to jedna z mála legálních cest, jak skončit v práci o několik let dřív, nepřijít přitom ani korunu na státním důchodu a mít po celou tu dobu placené zdravotní pojištění.
A pokud přesně takový člověk sedí dvacet let v transformovaném fondu, nemá k té možnosti přístup vůbec.
Kdo má co udělat
Do 30 let. Pro vás je novela nejvýhodnější. Dvojnásobný státní příspěvek u vkladu 500 až 1 700 Kč a maximum 680 Kč měsíčně u vkladu 1 700 Kč. K tomu nová možnost vybrat po deseti letech spoření až třetinu prostředků bez určení účelu, s tím, že nárok zaniká v 36 letech. Pokud jste ve třetím pilíři ještě nebyli, tohle je nejsilnější důvod, jaký v posledních letech byl.
30 až 50 let. Pro vás se sazba státního příspěvku nemění. Mění se ale dvě věci, které rozhodují víc: poplatky a strategie. Pokud dnes ležíte v konzervativním nebo vyváženém fondu a do důchodu vám zbývá dvacet let, je to samo o sobě větší problém než jakýkoli poplatek. Novela dělá dynamickou strategii výchozí volbou, ale u existujících smluv se strategie automaticky nemění, zůstává ta, kterou máte zvolenou.
50 let a víc. Tady se nastavení mění nejméně a naopak se blíží povinné zkonzervativnění: pět let před důchodovým věkem má být v konzervativních aktivech alespoň 20 % prostředků, čtyři roky 40 %, tři roky 60 %, dva roky 80 % a rok předem všechny. Nesouhlas je možné oznámit písemně, nejdříve šest let před dosažením důchodového věku. Pro vás je zásadní otázka spíš předdůchod než výnos. Pokud uvažujete o tom, že byste skončili v práci dřív, transformovaný fond vám to neumožní a převod je nutný krok. Pokud předdůchod neplánujete a do důchodu zbývá pár let, může být výhodnější zůstat, tady se to opravdu musí spočítat individuálně.
Rodiče. Dětských smluv je v Česku 178 963 s průměrným příspěvkem 610 Kč měsíčně. U takového dítěte by podpora státu vzrostla ze 122 na 244 korun měsíčně. Zároveň platí strop 680 Kč. Nad vklad 1 700 Kč už stát nepřidá nic, a další peníze proto patří jinam. Penzijko je pro dítě rozumný doplněk, ne plán.
Majitelé firem. Příspěvek zaměstnavatele pobírá ve třetím pilíři 1 291 206 lidí, v doplňkovém penzijním spoření průměrně 1 285 Kč měsíčně. Nižší poplatky a výchozí dynamická strategie znamenají, že stejný firemní příspěvek bude mít od roku 2027 pro zaměstnance vyšší hodnotu. Benefit, který se nezmění v ceně a zlepší se v obsahu, se ale sám nekomunikuje.
Sportovci. Možnost vybrat třetinu prostředků s nárokem zanikajícím v 36 letech kopíruje přesně konec profesionální kariéry. Pro většinu lidí okrajové ustanovení, pro sportovce jedna z mála částí systému, která respektuje jejich obrácenou příjmovou křivku.
To hlavní nakonec
Penzijko je jeden řádek v rozpočtu. Pár set nebo pár tisíc měsíčně. Samo o sobě nerozhodne o ničem.
Je ale spolehlivý indikátor. Kdo má v roce 2026 pořád aktivní smlouvu z roku 2005, kterou od té doby neotevřel, má na autopilotu i další věci. Životní pojistku sjednanou k hypotéce. Stavební spoření, které dojelo. Hotovost na spořicím účtu, která každý rok ztrácí reálnou hodnotu.
Jednotlivě jsou to drobnosti. Dohromady to bývá polovina majetku, o které nikdo nerozhoduje.
Otázka tedy není, jestli máte dobře nastavené penzijko. Otázka je, kolik dalších řádků vám běží bez rozhodnutí.
Pokud si chcete projít, co z toho platí konkrétně pro vás, napište mi. Nebo mi pošlete výpis z vaší smlouvy.
Nejčastější dotazy
Co je transformovaný fond? Transformovaný fond je staré penzijní připojištění, které šlo uzavřít naposledy do konce roku 2012. Od nového doplňkového penzijního spoření se liší garancí nezáporného zhodnocení, výrazně konzervativnějším portfoliem a tím, že z něj nelze čerpat předdůchod. K 30. 6. 2026 v něm bylo 1 575 281 účastníků.
Kdy se ruší transformované fondy? Podle novely schválené vládou mají skončit k 31. prosinci 2036. Novela zatím prochází parlamentem, takže termín zatím není definitivní. Navrhovaná účinnost celého zákona je 1. leden 2027.
Co se stane s mými penězi, když neudělám nic? O peníze nepřijdete. Budou automaticky převedeny do povinného konzervativního fondu u téže penzijní společnosti, dosavadní doba spoření se započítá a určené obmyšlené osoby zůstanou v platnosti. Povinný konzervativní fond je ale nejopatrnější fond v celé nabídce — za první pololetí 2026 připsal 1,82 %.
Vyplatí se převést transformovaný fond do doplňkového penzijního spoření? Ve většině případů ano, ale ne automaticky. Rozhoduje horizont do důchodu, zvolená investiční strategie a to, jestli plánujete čerpat předdůchod. Kdo má do důchodu deset a více let, ztrácí v transformovaném fondu reálnou hodnotu úspor. Kdo je pár let před důchodem a předdůchod neplánuje, může mít důvod zůstat.
Přijdu převodem o odspořené roky? Ne. Doba spoření odspořená v transformovaném fondu se do doplňkového penzijního spoření započítává v plné výši. Je to důležité hlavně kvůli podmínkám pro předdůchod a pro výplatu naspořených prostředků.
Ztratím převodem garanci nezáporného zhodnocení? Ano. V doplňkovém penzijním spoření garance neplatí a hodnota úspor může krátkodobě klesat. Výměnou za to portfolio může držet akcie — v účastnických fondech tvořily k 30. 6. 2026 polovinu majetku, v transformovaných fondech necelých šest procent.
Můžu čerpat předdůchod z transformovaného fondu? Ne. Předdůchod lze čerpat výhradně z doplňkového penzijního spoření. Kdo má staré penzijní připojištění, musí nejprve požádat o převod. Odspořená doba se přitom započítá, takže o roky nikdo nepřijde.
Kolik musím mít naspořeno na předdůchod? Měsíční výplata musí dosáhnout zákonného minima odvozeného od průměrné mzdy, pro rok 2026 zhruba 14 500 Kč. Na dva roky předdůchodu tedy potřebujete přibližně 350 000 Kč, na plných pět let zhruba 870 000 Kč. Chybějící část je možné před podáním žádosti jednorázově doplnit.
Sníží mi předdůchod státní důchod? Ne. Na rozdíl od předčasného důchodu předdůchod výši budoucího starobního důchodu nekrátí. Doba čerpání se navíc počítá jako vyloučená doba, takže se neznehodnocují ani dřívější výdělky. Zdravotní pojištění po celou dobu hradí stát.
Jak dlouho musím spořit, abych měl na předdůchod nárok? U smluv uzavřených do 31. 12. 2023 alespoň 60 měsíců, u smluv od 1. 1. 2024 alespoň 120 měsíců. Do této doby se započítává i doba odspořená v transformovaném fondu.
Zvýší se státní příspěvek i lidem nad 30 let? Ne. Vyšší sazba 40 % a maximum 680 Kč měsíčně se podle návrhu týkají účastníků do 29 let včetně. Pro ostatní zůstává 20 % z vkladu a maximum 340 Kč měsíčně.
Kolik může na penzijku dostat od státu dítě? Nárok na státní příspěvek by nově vznikal už od vkladu 100 Kč měsíčně, sazba by činila 40 % z vkladu. U dítěte s dnešním průměrným příspěvkem 610 Kč by šlo o 244 Kč měsíčně místo dosavadních 122 Kč. Maximum je 680 Kč měsíčně při vkladu 1 700 Kč — nad tuto hranici už stát nepřidá nic.
Jak zjistím, jaký typ penzijka mám? Podle data uzavření smlouvy. Vše sjednané do 31. 12. 2012 je penzijní připojištění v transformovaném fondu, vše od roku 2013 je doplňkové penzijní spoření. Přesně to poznáte z ročního výpisu nebo z klientské zóny vaší penzijní společnosti.
Zdroje:
- Návrh novely zákona o doplňkovém penzijním spoření schválený vládou v srpnu 2026: https://mf.gov.cz/cs/ministerstvo/media/tiskove-zpravy/2026/vlada-schvalila-lepsi-penzijko-64961 ↩︎
- Podmínky předdůchodu vycházejí ze zákona č. 427/2011 Sb. v platném znění; minimální výše měsíční výplaty se odvíjí od průměrné mzdy a mění se každoročně. https://www.kurzy.cz/duchod/predduchod/ ↩︎
- Data o třetím pilíři a o vyplácených předdůchodech: Asociace penzijních společností ČR, výsledky za 2. čtvrtletí 2026 k 30. 6. 2026. https://apscr.cz/statistiky ↩︎
