Co se děje na trzích a je lepší si na správné zainvestování počkat?
Geopolitické události hrají od začátku roku významnou roli v kolísání trhů. Největší přímý vliv má pokračující válka na Ukrajině, která i po více než třech letech ovlivňuje ceny energií a náladu v Evropě. Naštěstí evropské ekonomiky se dokázaly do značné míry přizpůsobit – zásobníky plynu byly před zimou 2024/25 naplněny a dodávky z jiných zdrojů (Norsko, LNG) nahradily ruský plyn. Díky tomu už konflikt na Ukrajině nepůsobí na trhy takový šok jako v roce 2022, i když geopolitické riziko zůstává. Investoři sledují zejména to, zda nedojde k eskalaci bojů nebo naopak k mírovým jednáním – oboje by mohlo vyvolat výrazné pohyby (pozitivní v případě míru, negativní při eskalaci).
Konflikt, a kroky nové administrativy ve Spojených státech také nutí evropské vlády zvyšovat výdaje na obranu, což má fiskální a politické dopady (např. Německo schvaluje historicky bezprecedentní rozpočet na armádu.
Obchodní války, tarify a sankce
Nejvýznamnějším geopolitickým faktorem, který v roce 2025 otřásá finančními trhy, je obnovená obchodní válka iniciovaná Spojenými státy. Prezident Trump během prvních týdnů ve funkci razantně přehodnotil obchodní politiku: uvalil nová cla na dovoz z více zemí, což vyvolalo šok v globálním obchodě. Nejprve oznámil 25% cla na téměř veškeré zboží z Číny, a také překvapivě zavedl tarify na dovoz z blízkých partnerů jako Kanada a Mexiko. Tyto kroky vedly k okamžité odvetě: Čína zavedla cla na americké zboží a její exporty do USA poklesly (v únoru čínský import ze světa dokonce nečekaně klesl, mimo jiné vlivem těchto sporů. V průběhu prvního březnového týdne však došlo k jistému zmírnění: americká vláda částečně ustoupila a pozastavila plánovaná cla na dovoz z Kanady a Mexika, když tyto země souhlasily s určitými podmínkami (zejm. v automobilovém průmyslu). Tento zvrat – během pár dní uvalení a následné pozastavení cel – ukázal nevyzpytatelnost nové obchodní politiky USA. Trhy začaly chápat, že tarify jsou využívány jako vyjednávací taktika, což ovšem znamená vysokou nejistotu. Evropští představitelé mezitím vyjednávají s Washingtonem, aby se vyhnuli podobným clům na evropské zboží.
Z hlediska globálních trhů vedou obchodní konflikty k posunu kapitálu do bezpečnějších přístavů. Od začátku března, kdy eskalovala rétorika obchodní války, zaznamenalo zlato výrazný růst (během týdenní akciové korekce vystoupalo k 3000 USD za unci a aktuálně se dokázalo udržet nad touto hladinou), což potvrzuje odklon části investorů od akcií k drahým kovům.
Aktuální vývoj trhů
Americké akcie reprezentovány indexem S&P 500 prochází korekcí, kdy za poslední měsíc ztrácí přes 8 %, a od začátku roku pak přes – 4,3 %. Naopak se daří evropským trhům, které připisují svým investorům od začátku roku přes + 8,5 %. Pomyslným vítězem z hlavních investičních nástrojů je pak zlato, které pokračuje ve své „rallye“ a přidává přes + 15 %.
Co si z toho vzít jako investor?
Dlouhodobost a diverzifikace jsou klíčové. Volatilita přichází a odchází, ale dlouhodobě zůstanou trhy v růstu. Neinvestovat je nejdražší chyba – historie ukazuje, že trh má tendenci překonávat krize a růst, a časování trhu je pro většinu investorů nemožné. Místo čehokoliv jiného je nejlepší cestou pravidelně investovat, držet diverzifikované portfolio a věřit dlouhodobému potenciálu trhů.
Kolik mě stojí neinvestovat?
Spočítejte si sami svou rentu a potřebnou investici v kalkulačce zde.
