- Americké akcie v posledních dnech zažívaly nejhorší propad od pandemie v roce 2020. Prudké výprodeje, vyvolané oznámením nových cel a rostoucím geopolitickým napětím, ukazují, jak rychle se může nálada na trhu obrátit.
- Po předchozím období silného růstu a vysokých ocenění jsou americké akcie zranitelnější vůči negativním překvapením.
- Rozumný investor nesází vše na jednu kartu. Žádné aktivum by nemělo dominovat portfoliu jen proto, že se mu v minulosti dařilo.
- Budoucnost nedokáže nikdo předpovědět. Avšak klíčem k úspěchu je být připraven – a vytvořit si odolné portfolio, které zvládne různé scénáře.
- Odolné portfolio kombinuje různé typy aktiv, která reagují odlišně při inflaci, recesi nebo nedostatku likvidity. Díky tomu se vzájemně vyvažují.
- Neméně důležitá je i geografická diverzifikace. Různé regiony čelí různým výzvám i příležitostem – a právě to pomáhá zvýšit stabilitu portfolií
V posledních dnech se na trzích děje to, co by ještě před pár týdny málokdo předpokládal – máme za sebou prudké výprodeje akcií, zvýšené napětí kolem americko-čínských vztahů a obavy z další vlny cel. Na první pohled to vypadá jako chaos. Ale jak víme – i v bouřlivém počasí je možné držet pevný kurz. A o tom bych se dnes s vámi chtěl podělit.
Kroky Trumpovy administrativy – návrat celní politiky
Americký prezident Donald Trump znovu oživil téma celních bariér, které, jak se zdá, mají výrazně zasáhnout hlavně dovoz z Číny. A i když aktuálně přišlo mírné uklidnění v podobě odložení některých cel, trhy zaznamenaly propady. Vždy když trh narazí na překvapivou událost, která má politický nebo geopolitický přesah, zareaguje přehnaně. Tak to prostě funguje.
Investoři jsou dnes velmi citliví na jakékoli známky nestability, zejména pokud se dotýkají USA – stále nejsilnějšího hráče světové ekonomiky. A to mě přivádí k druhému důležitému tématu.
Refinancování amerického dluhu: Tichá vlna za oponou
Málokdo si uvědomuje, že jen během letošního roku (2025) musí americká vláda refinancovat státní dluhy v objemu přes 7 bilionů dolarů. To znamená, že staré dluhopisy dospějí do splatnosti a vláda si bude muset půjčit znovu – a pravděpodobně za vyšší úrok než v minulých letech. Výsledkem je tlak na výnosy dluhopisů (které s klesající cenou rostou), a tím i na finanční trhy jako celek.
Možná i proto se objevují spekulace, že kroky jako zavedení cel nejsou jen čistě geopolitické, ale také ekonomické – mají totiž potenciál krátkodobě stlačit výnosy dolů, když investoři ve chvíli paniky nakupují bezpečné americké dluhopisy. A tím pádem může vláda financovat svůj dluh o něco levněji. Spekulace? Možná. Ale rozhodně ne nelogická.
A co my, investoři?
Je pochopitelné, že někdo v takovém prostředí znejistí. Propad akciových trhů, zprávy o obchodní válce, rekordní dluhy… To všechno zní hrozivě. Ale dovolím si jeden jednoduchý pohled:
👉 Tohle všechno je šum. A ten šum přichází a odchází. Co zůstává, je váš investiční plán.
Dlouhodobé investování není o tom, trefit správně okamžik. Není o tom, mít vždy jasno. Je to o systému, disciplíně a diverzifikaci. Když dnes trhy padají kvůli celním výrokům nebo strachu z refinancování dluhu, je to přesně ta chvíle, kdy chytrý investor přikupuje. Tím snižuje průměrnou nákupní cenu a staví si pevnější základ pro budoucnost.
Diverzifikace: Ochrana i příležitost zároveň
Trhy se chovají cyklicky – některé oblasti rostou, jiné ztrácí. Kdo má dnes portfolio převážené americkými technologiemi, může cítit nepříjemné pnutí. Ale diverzifikované portfolio, které kombinuje různé regiony, třídy aktiv (například i zlato, komodity, státní dluhopisy nebo alternativní investice), nabízí jak ochranu, tak prostor k růstu i v turbulentních dobách.
Navíc, právě období, kdy trhy klesají a média křičí o krizi, je historicky nejplodnější dobou pro nové investice. Ne protože „víme, co bude“, ale protože ceny klesly – a to zvyšuje náš dlouhodobý výnosový potenciál.
Závěrem: Buďme připraveni, ne vyděšeni
Nevidím důvod k panice. Ano, trh zažívá napětí. Ano, některé titulky působí děsivě. Ale já vím, že tenhle svět se už mnohokrát otřásl a přesto se točil dál. Klíčem je být připraven, ne předvídat.
Pokud investujete dlouhodobě, pravidelně a s rozumnou diverzifikací, dnešní události jsou spíš příležitost než hrozba. A pokud si nejste jistí, jak své portfolio nastavit, nebo kdy a co dokupovat – napište mi. Společně projdeme vaši strategii a ujistíme se, že i vaše investice zvládnou „cokoliv“.
